Golden Hills - КапиталЪ АМ
ИНВЕСТИЦИИ СБЕРЕЖЕНИЯ КРЕДИТ

Вы здесь

«Golden Hills – КапиталЪ АМ»: Американские фондовые индексы снизились

18/08 13:30
Аналитика и инвестидеи
«Фондовые индексы США проявили чувствительность к снижению мировых торговых площадок после трагедии в Барселоне, а также снизились на некоторых технических факторах, связанных с S&P. Индекс Dow Jones Industrial Average в четверг упал на 1,24%, до 21750,73 пункта, так как Walmart и Cisco Systems не стали рисковать новой информацией о потенциальных шагах к реализации долгосрочных стратегических задач.

Помимо того, что от квартальных форм Cisco Systems ждали большей ясности по поводу стратегии развития, снижение индекса NASDAQ Composite на 1,94%, до 6221,91 пункта (вес Cisco в нем 2,4%) также объяснялось пробоем Amazon (вес 6,9% в индексе) ниже восходящего канала по минимумам января и марта 2017 года после критики на высшем уровне, фиксацией прибыли по китайскому онлайн-ретейлеру JD.Com (0,6% в индексе) и снижением Tesla (0,9% в NASDAQ 100) на планах по запуску производства электромобилей Hyundai и по новым капиталовложениям TSLA в совместный проект с GE.

Индекс S&P 500 понизился на 1,54%, до 2430,01 пункта, так как котировки секторов вне сферы услуг попали под влияние недостаточно тщательной оценки данных о промышленном производстве в США.

В прошлый раз после аналогичной технической ситуации, называемой перекупленность, широкий индекс 500 высоколиквидных компаний S&P также припал до перепроданности в районе 2100 пунктов, но затем за три месяца вырос оттуда до 2400 пунктов (+14% в квартал), прежде чем дало о себе знать небольшое опережение нормальных темпов прироста.

Доходность UST-10 упала к 2,2%, так как спрос на менее рискованные активы увеличивался на фоне летнего затишья и встречи представителя американского командования с Китаем. Вследствие чего котировки золота остались высоко около $1288/унция, и цена нефти марки Brent стремилась к $50,85 за баррель перед данными о буровых установках в США.

В массовом ретейле происходят перемены. Число активных пользователей мобильных приложений отчитавшегося накануне интернет-магазина Alibaba превысило 520 млн в месяц. JD.Com планирует открыть конкурирующую платформу онлайн-ретейла. Wal-Mart расширяет ассортимент продовольствия, на которое приходится около половины выручки, новой линейкой перекуса и авторским сортом дынь, которые зимой и летом одинаково сладкие. А также работает над тем, чтобы вывести собственный сорт томатов, который будет иметь более сочный яркий вкус. Это объясняется соперничеством с Amazon.Com, покупающим за $13,7 млрд сеть Whole Foods, для того, чтобы не дать Blue Apron и Hello Fresh реализовать планы по захвату рынка.

В четверг была опубликована отчетность Alibaba и Wal-Mart. Снижение сети Wal-Mart объяснялось тем, что она не сказала ничего кардинального о планах в интернет-сегменте и повысила прогноз прибыли в 2017 году на нижнюю границу консенсуса ($4,3–4,4). Тем не менее онлайн-продажи Wal-Mart по-прежнему растут по +60% в год, инвесторам не понравилось, похоже, только увеличение сопутствующих расходов.

Падение цен на бумаги компании также вызывалось тем, что котировки Wal-Mart в этом году выросли на +15%, тогда как биржевой фонд на ретейл в S&P 500 упал на 13%. Котировки WMT расположились чуть ниже $80, капитализация $241 млрд и прошедшая дивидендная доходность около 2% привлекают спрос на долю в таком бизнесе, проверенном временем. Судя по всему, Wal-Mart готовится к новому витку конкуренции в плоскости интернета вещей и стремится максимально автоматизировать бизнес, но держит в секрете коммерческие нюансы.

Котировки Alibaba достигли абсолютных максимумов у $168 после квартальной формы об увеличении выручки на +56% в год при росте числа активных пользователей мобильных сервисов до 529 млн в месяц с 427 млн в месяц годом ранее. Рынок не ожидал, что рентабельность выручки по чистой прибыли составит 28%.

Более половины продаж Alibaba приходятся на онлайн-маркетинг. Ретейлер блокирует индексацию сайтов Taobao и Tmall, которая осуществляется роботом крупнейшего в Китае поисковика, вследствие чего страницы этих сайтов не появляются в результатах Baidu. И пользователям приходится искать товары на самих сайтах Taobao и Tmall, где бизнес Джека Ма показывает не только непосредственно результаты, но и рекламу поставщиков, как и другие поисковые машины.

Alibaba также развивает собственный облачный сервис, в который привлечено более миллиона платных клиентов (1,011 млн против 577 тыс. годом ранее). Сейчас котировки холдинга, владеющего таким диверсифицированным портфелем проектов в высокотехнологичной индустрии интернета, стабилизировались чуть ниже $164.

В четверг участники рынка проявили внимание к трагедии в Барселоне, возобновлению переговоров по НАФТА, комментариям против сноса памятников, выступлению инвестора-активиста Уильяма Экмана против компании ADP. Возможно, часть негативных факторов станет мягче проявляться в конце недели, так как уже стали учитываться инвестиционным сообществом.

В пятницу Мичиганский университет представит предварительное значение индекса потребительского доверия, ожидается рост до 94 пунктов против 93,4 пункта в июле. На следующей неделе в четверг начнется симпозиум в Джексон-Холл, и в следующую пятницу выйдут данные о товарах длительного пользования в США за июль. На бирже будут обсуждать планы авиаперелетов на День труда в США. По данным отрасли, c 30 августа по 5 сентября билет на самолет купят около 16,1 млн американцев.

Сегодня до открытия будет опубликована отчетность производителя машин и оборудования Deere (прогноз прибыли $1,90 по сравнению с $1,55 на акцию в тот же период предыдущего года), косметики Estee Lauder (консенсус предполагает сохранения EPS на уровне $0,43 в квартал), а также ретейлера Foot Locker (ожидается уменьшение дохода на акцию до $0,91 с $0,94). IPO Dropbox ожидается в конце августа – первой половине осени.

Принимая во внимание данные о промышленном производстве, для тех, кто обдумывает перспективы фондового рынка, приоритетным направлением остается страновая диверсификация за счет прибыльных американских компаний, прежде всего, с устойчивыми и надежными бизнес-моделями, в том числе в самых быстрорастущих секторах экономики.

В отличие от фондовых площадок с более вялыми объемами торгов, ценные бумаги крупных, высоколиквидных компаний на Nyse могут расти значительно быстрее отрасли, по мере того, как транснациональные корпорации постепенно становятся движущей силой инноваций, меняющих этот мир.

Финансовый результат – один из факторов, имеющих основополагающее значение для управляющих с многолетним опытом при выборе объектов вложения денег. В связи с этим не совсем правильно объяснять прибыли компаний США смягчением ДКП ФРС.

Это может быть одним из релевантных толкований, но только для части фирм, которые ведут бизнес в пределах Америки. Все больше продукции трансграничные корпорации реализуют вне США. В том числе – в Российской Федерации и в других странах с динамично развивающейся экономикой и емким рынком, что создает возможность для диверсификации. Надежные компании, проверенные веками, пользуются спросом во все времена», – сообщил Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ».
ОРИГИНАЛ СТАТЬИ:
https://quote.rbc.ru/news/18/08/2017/5996b5359a794774d0bda9c6