Golden Hills - КапиталЪ АМ
ИНВЕСТИЦИИ СБЕРЕЖЕНИЯ КРЕДИТ

Вы здесь

Фондовые рынки близки к кризису, однако он может оказаться не мировым

04/07 20:00
Аналитика и инвестидеи

МОСКВА, 4 июл — ПРАЙМ, Дмитрий Майоров. Вероятность мирового экономического кризиса после многолетнего повышательного ралли на развитых фондовых рынках возросла, однако еще не все условия для него созрели, полагают опрошенные РИА Новости эксперты. К тому же, отмечают они, разрядка может произойти через локальные кризисы в экономиках отдельных стран или через относительно мягкую коррекцию стоимости фондовых активов.

Как сообщило во вторник агентство Блумберг, эксперты Bank of America на основе анализа трендов прогнозируют возможное повторение событий 1997-1998 годов, когда произошел мировой экономический кризис, начавшийся с азиатского региона, а в России был объявлен дефолт.

ПРИЗНАКИ УСТОЙЧИВОСТИ

Ожидание кризиса после девятилетнего бычьего ралли это нормально, но есть несколько показателей, которые говорят об обратном, полагает старший аналитик ИК "Фридом Финанс" Вадим Меркулов. Не все ключевые сигналы достигли критического уровня, считает он.

"Например, разница (спред) между доходностью двух- и десятилетних казначейских облигаций США еще не пересекла нулевую отметку, которая символизирует предстоящий кризис. Данный индикатор находится на уровне 30,26 базисного пункта. Долговой рынок сейчас находится в нисходящем тренде (по цене), но все же он еще далек от уровня 1998 года", — сказал Меркулов.

Растут цены на нефть, но и увеличивается производственный индекс ISM, улучшаются настроения части потребителей, у которых растут и доходы, и оснащенность инновациями, добавляет директор аналитического департамента "Golden Hills – КапиталЪ АМ" Михаил Крылов, говоря о факторах стабильности.

Стоит также отметить, что ключевая ставка ФРС США ранее была намного выше — в 1993-1994 годах она составляла 3% годовых, а в 1998 году — 5,5%, то есть стоимость денег перед прежними кризисами была в разы выше, чем сейчас, рассуждает Меркулов из "Фридом Финанса".

Наконец, бум в секторе технологических компаний в 1998 году произошел слишком быстро — за пять лет индекс технологических компаний Nasdaq вырос на 335%, в то время как текущий рост сектора составляет менее 150%, говорит эксперт.

ЛОКАЛЬНЫЕ ОЧАГИ

Падение валют развивающихся стран, равно как и рост доходности облигаций, необязательно приводят к новому кризису, полагает заместитель директора аналитического департамента компании "Альпари" Наталья Мильчакова. Она указала, что кризис развивается локально — в Венесуэле и Аргентине, однако недавний обвал национальной валюты в Турции пока не вызвал кризиса ее экономики.

"Что касается ужесточения денежно-кредитной политики в США, можно вспомнить, как в середине 90-х годов прошлого века в США выросла процентная ставка, после чего проблемы начались у целого ряда стран, в основном в Юго-Восточной Азии. Но в 2004-2005 годах в США начался новый цикл повышения ставки, и никакого кризиса не произошло, несмотря на укрепление доллара", — сказала Мильчакова.

Таким образом, аналитик Bank of America указывает правильные причины для беспокойства, однако пока еще рано говорить о какой-либо масштабной коррекции в ближайшие девять месяцев, подытоживает Меркулов из "Фридом Финанса".

"Текущая коррекция рынка позволит избежать сильного падения в ближайшие девять месяцев – индекс S&P500 уже упал со своего максимума на 5,56%. Ожидаю, что в среднесрочной перспективе инвесторам не стоит беспокоиться о новой волне фондового кризиса", — заключил эксперт.

 

ОРИГИНАЛ СТАТЬИ:

https://1prime.ru/Financial_market/20180704/829000162.html